如何布局央企“硬科技”?这个指数受益科技自主与央国企改革

国产大飞机C919打破垄断，CR450列车突破400公里/小时领跑世界，首艘国产大型邮轮“爱达·魔都”号出海增添活力，“神舟”飞船奔赴“天宫”叩问苍穹……这些都是央企自主创新，取得的突破性、标志性成果。

近年来，我国关于央企科技创新的政策持续加码，央企在科技创新中的地位不断提升。2018年4月19日，科技部、国资委印发《关于进一步推进中央企业创新发展的意见》的通知，通知指出，建立特色鲜明、要素集聚、活力迸发的中央企业创新体系;突破一批核心关键技术，在若干重点产业领域形成一批具有国际影响力和竞争力的创新型中央企业。

2022年3月，国务院国资委成立科技创新局，更好推动中央企业科技创新工作高标准高质量开展。2023年2月，国务院国资委强调，中央企业在关键核心技术攻关、提高科技研发投入产出效率和增强创新体系效能上不断实现新突破。

央企把科技创新作为“头号任务”，在基础研究、重大战略项目、“卡脖子”技术领域肩负重大使命，在实现高水平科技自立自强中发挥着“顶梁柱”、“压舱石”的作用。据统计，2022年，中央企业研发投入首破万亿元大关，同比增长约10%。其中，36家企业研发投入超过100亿元。

在“一利五率”的目标管理体系等政策引导下，央企上市公司质量提升行动的成效显现，央企价值创造和科技创新能力均迎来显著提升，央企迎来中长期发展机遇。从央企股票池各板块平均总市值和估值分布来看，制造、医药、消费三个板块虽然估值相对较高，但整体市值较小，数量较少，拉动力有限。而科技板块总市值相对较大，量较多，同时估值水平较低。从海内外资本市场看，科技企业因强创新、高成长、强定价能力、灵活机制等特征，一般享有较高的估值水平。因此，“科技创新”是央企估值重塑的排头兵和重要抓手。

中证诚通央企科技创新指数是由中国诚通定制，与国家“十四五”规划高度契合，响应科技自立自强的号召，从国务院国资委下属央企上市公司中选取业务涉及半导体、电子、电力设备、非金属材料、机械制造等行业的50只上市公司证券作为指数样本，以期实现指数的战略定位与国家发展同步。从中信一级行业分布来看，国防军工、通信和电力设备及新能源等行业的占比高，对“卡脖子”涉及的5G通信、软件等领域覆盖度高，这些领域的央企将在突破“卡脖子”问题中起到关键的引领作用。

该指数编制时，首创性地从研发投入视角、专利产出视角、人才激励视角等方面，评估央企上市公司的科技创新水平，筛选出科技创新水平综合得分最高的50只央企股票作为成分股。

凭借央企、科技的双重属性，中证诚通央企科技创新指数中长期业绩表现优异。Wind数据显示，截至今年6月30日，中证诚通央企科技创新指数自基日(2019/12/31)以来上涨28.64%，大幅优于科创50(-28.79%)、创业板指(-6.28%)等科创类指数同期表现。与此同时，年化波动率、夏普比率、最大回撤等数据均优于创业板指与科创50指数。并且，诚通央企科技创新指数的估值(22.44倍)仍低于科创50(44.05倍)与创业板指数(25.88倍)。

作为国有资本运营公司的中国诚通集团，自2018年以来，与中证指数公司等合作编制了“央企价值+”指数体系，引导资本市场关注央企上市公司，支持央企利用资本市场做强做优做大，推动央企高质量发展，促进经济良性循环。

2023年以来，中证诚通央企红利指数、中证诚通央企科技创新指数、中证诚通央企ESG指数、中证诚通国企战略新兴产业指数等陆续发布，“央企价值+”指数体系进一步丰富。

融通基金代总经理商小虎介绍，中国诚通集团旗下的融通基金是一家成立23年、管理资产超2600亿元的老牌公募基金管理公司。融通基金入列中国诚通后，围绕中央金融工作会议精神要求，积极融入中国诚通国资央企高质量发展“改革工具箱”的战略部署中来，制定了“服务国有资本运营和满足居民理财需求”双轮驱动战略，组织并开展了“走进央国企”系列调研，走访了六十余家国资国企，通过“央企价值+”系列指数产品等切实服务实体经济、引导资本流动、助力新质生产力培育，为“9+6”产业发展贡献央企担当。融通基金将继续支持中国诚通集团进一步丰富“央企价值+”指数系列，并持续推动相关指数ETF基金的发行。

风险提示：文章中的信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。中证诚通央企红利指数2019-2023年年度涨跌幅分别为11.37%、0.34%、26.12%、-9.19%、5.57%;央企科技创新指数 2020年-2023年年度涨跌幅分别为28.56%、28.45%、-25.42%、3.95%;诚通央企ESG 2019-2023年年度涨跌幅分别为28.08%、18.06%、20.79%、-12.86%、0.97%。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。控股股东与公司已实行业务隔离制度。