7月1日，A股震荡反弹，房地产、煤炭、稀土等涨幅居前。展望后市，融通基金刘安坤判断，A股当前处在底部震荡阶段。近期由于内需复苏尚需观察、海外进入高波动阶段，市场持续弱势回调。从部分细分行业和龙头公司的纵向估值角度，A股或已处在底部区间，具备长期的投资价值。

　　刘安坤分析，宏观上看，伴随着我国高质量发展的持续推进，一批具备全球竞争力的出海公司展示了较高的量、价景气度，这一长期趋势将得以延续，同时资本市场新国九条的推出，鼓励上市公司重视价值创造和对股东的价值回馈，以上两点有望使得国内股市将缓缓走出底部，当然这一过程需要更多正面条件的确认，所以短期偏底部震荡。

　　刘安坤看好高股息红利资产、出海、AI为代表的科技股。高股息资产，是由社会无风险利率的长期下行所驱动，金融机构和居民资产存在较大的再配置需求，这类稳定回报的资产将会趋势性地受到资金的青睐，这里面包括港股红利资产；在当前较为复杂的经贸环境下，国内一些制造业公司凭借产品、成本等综合优势，持续提升其在全球的市场份额和价值回报，我们将在合适的估值区间，增加该类资产的配置；AI在全球方兴未艾，国内光通信公司在此价值链中占据一席之地，国内的算力和应用公司也不断深入探索，开发出匹配国内生产力、消费者实际需求的场景，我们将持续关注AI的发展和投资机会。

　　同时从市值因子的角度，刘安坤更倾向于选择具备长期竞争力的中大盘股票，这主要基于性价比的回归、资本市场制度的完善以及其资金面的再回流。

　　据悉，刘安坤具有11年的证券、5年多的基金管理经验，历任金融行业研究员、策略研究员、专户投资经理、基金经理等职务。刘安坤以绝对收益理念为驱动，基于横向的景气比较和纵向的估值对比，筛选ROIC改善的行业和竞争优势凸显、长久期的个股，同时兼顾宏观、策略自上而下的变化，动态均衡地进行组合管理，以求达到长期来看，具备相对收益、较低回撤的投资结果。

　　截至6月21日，过去6个月，刘安坤的代表作融通产业趋势先锋净值上涨7.92%（同期业绩比较基准为4.55%，同期标准股票型基金平均净值增长率为0.46%）。刘安坤动态均衡的投资框架较好地适应了近些年多变的市场风格，这使得他在市场上崭露头角。

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　　融通逆向策略成立于2018-02-11，刘安坤于2019年5月17日开始担任融通逆向策略基金经理，2019年-2023年，业绩及其业绩比较基准分别为39.74%、18.01%，51.79%、13.50%，7.51%、-1.21%，-18.95%、-10.80%，-12.75%、-4.69%；融通跨界成长成立于2015-09-30，刘安坤于2021年7月20日开始担任融通跨界成长基金经理，2019-2023年业绩及基准分别为56.18%、18.01%，71.44%、13.50%，-7.03%、-1.21%，-25.05%、-10.80%，-11.88%、-4.69%。 融通产业趋势先锋成立于2020-06-01，刘安坤于2022年12月16日起担任融通产业趋势先锋基金经理，2021-2023年业绩及基准分别为24.79%、-3.52%，-15.60%、-17.37%，-9.61%、-8.71%。以上数据来源于定期报告，并经托管行复核。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，不得以明示、暗示或其他任何方式承诺产品未来收益。

文章来源：新浪基金，20240701