作者   好买基金研究中心

一、基金特点

投资目标：通过全球化的资产配置和组合管理，有效地分散投资风险；在降低组合波动性的同时，实现基金资产的长期增值；通过投资较高分红回报的资产力求实现稳定的分红。

投资范围：该基金主要投资于以下四大类资产：包括美国高息债券及基金、美国能源类高分红上市公司及基金、亚太高息股票及基金、亚太房地产投资信托凭证(REITs)及基金。该基金为基金中基金(FOF)，投资基金的比例不低于本基金资产净值的60%。

募集时间：2013年1月14日至2013年2月1日

比较基准：巴克莱美国高收益流通总收益指数(Barclays Capital US Corporate High-Yield Very Liquid Total Return Index)×30%+ Alerian MLP 价格指数(Alerian MLP Price Index)×20%+ MSCI亚太(除日本)高息股票价格指数(MSCI AC Asia Pacific ex Japan High Dividend Yield Price Index)×25%+ MSCI亚太REIT价格指数(MSCI AC Asia Pacific IMI REIT Price Index)×20%+人民币活期存款收益率(税后)×5%

风险收益特征：中等风险、中等预期收益。其预期收益和风险高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。同时，该基金为境外证券投资的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险之外，还面临汇率风险、国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。

二、管理公司特点

融通基金管理有限公司成立于2001年05月22日，注册资本为人民币1.25亿元，公司的股东是新时代证券有限责任公司，日兴资产管理有限公司，出资比例为60.00%，40.00%。目前旗下共17只基金。公司2012年第3季度末最新资产管理规模为434.15亿元，和上一季度相比，变化率为-0.59%。

三、基金经理

胡允畧，加拿大麦基尔大学经济及金融管理学士。历任日亚证券有限公司(香港)证券研究部副总裁，三井住友资产管理有限公司(香港)大中华区投资研究部投资分析员，摩根大通银行(日本东京总行)债券坐盘交易部分析员，富达基金有限公司(香港及东京分行)财务分析员。2011年起任融通基金管理有限公司国际业务部分析师。

四、总结

融通丰利四分法是融通旗下第一只QDII基金，以FOF的方式进行投资管理，投资基金的比例不得低于基金资产净值的60%。同时，该基金主要投资于四大类资产，包括美国高息债券及基金、美国能源类高分红上市公司及基金、亚太高息股票及基金、亚太房地产投资信托凭证(REITs)及基金。

数据来源：招募说明书、好买基金研究中心

其中，高息债券是指标准普尔信用评级BBB以下企业所发行的债券。这类债券需要提供比政府债券和资本雄厚的大公司企业债更高的利息来吸引投资者。美国能源类高分红上市公司是指处于能源产业链的中游，主要投资在特种行业，如石油、天然气、油田，特别是油线管道、油品运输和储存的股票。相比普通能源类上市公司，此类上市公司不易明显受商品市场和价格波动的影响，并且具有持续性稳定的现金流收入用于分红。亚太高息股票是指在亚太地区证券市场进行交易或至少50%的主营业务收入来自于亚太地区而在亚太以外交易所上市的高息股票。高息股票一般具有良好稳定的分红政策和意愿、持续良好的盈利及分红能力。亚太房地产投资信托凭证(REITs)是指在亚太地区证券市场进行交易或至少50%的主营业务收入来自于亚太地区而在亚太以外交易所上市的房地产投资信托凭证(REITs)。

通体来看，该基金是一只分红导向型产品，主要投资于四大类高息资产，力求为投资者提供长期、持续、稳定的分红回报。同时该基金放眼全球，在不同市场、不同区域进行资产配置，选择的四大资产之间的相关程度较低，较好地实现了资产配置。各类资产的投资均主要采用类指数化投资的方式，降低了主动投资带来的不确定性。我们建议风险承受能力相匹配的投资者可以对该基金保持关注。

数据来源：好买基金研究中心